Аналіз структури та динаміки активів підприємства. Аналіз складу, структури та динаміки активів організації Структура та динаміка активів підприємства показує

Відповідно до сучасної концепції визначення активів їхня головна мета – приносити економічні вигоди. Актив обов'язково має бути потенційно прибутковим, але при цьому він може не належати до організації на праві власності. У цьому вся принципова різниця між поняттями «майно» і «актив». З метою фінансово-економічного аналізу корисно оцінювати різні аспекти визнання активів, сформульовані МСФЗ.

У складі активів організації розрізняють:

Оборотні (поточні) активи;

Необоротні (постійні) активи.

Оборотні активи (поточні, короткострокові) -грошові кошти та інші негрошові активи, щодо яких можна припускати, що вони будуть звернені в кошти та/або продані, та/або спожиті протягом 12 місяців або звичайного операційного циклу, якщо він перевищує 12 місяців.

Необоротні активи (довгострокові)- активи, корисні властивості яких передбачається використовувати протягом періоду понад 12 місяців або понад звичайний операційний цикл, якщо він перевищує 12 місяців.

У процесі аналізу структури та динаміки активів визначають питому вагу необоротних та оборотних активів у загальній сумі активів організації (валюті балансу), потім проводять детальний аналіз необоротних та оборотних активів.

Найбільш зручною формою представлення інформації щодо аналізу структури і динаміки активів є побудова аналітичної таблиці.

Аналіз структури активів дозволяє оцінити обрані організацією напрями їх використання. У процесі аналізу оцінюється найбільш оптимальний варіант зміни вартості та структури активів. Співвідношення між двома групами активів дозволяє робити висновки щодо фінансового стану організації. Так, суттєвий приріст необоротних активів за величиною та структурою негативно позначається на поточному фінансовому стані, оскільки пов'язаний із значним відволіканням коштів з обороту, недоотриманням у поточних періодах очікуваного прибутку, збільшенням потреби у додаткових оборотних коштах тощо. Про це свідчить наявність незавершеного будівництва. Зміни за цією статтею свідчать, що організація здійснює капітальне будівництво. Збільшення частки незавершеного будівництва у складі необоротних активів, за певних умов, може негативно зашкодити ефективності фінансово-господарську діяльність організації. Якщо довгострокові активи здебільшого представлені основними засобами та незавершеним будівництвом, це означає, що організація націлена на отримання нових додаткових прибутків за рахунок розширення своєї власної виробничої бази чи іншої основної діяльності.

Зменшення величини та частки основних засобів у довгострокових активах може відбуватися рахунок нарахування амортизації чи то, можливо наслідком реалізації чи списання.

Якщо стратегія організації полягає в тому, щоб отримувати додаткові доходи не за рахунок власного розвитку, а за рахунок вкладень в інші бізнеси, це може відбиватися зростання довгострокових фінансових вкладень.

Аналіз оборотних активів проводиться відповідно до їх структури у балансі: запаси; дебіторська заборгованість; кошти, короткострокові фінансові вкладення та інші оборотні активи.

Зростання суми та частки оборотних активів свідчить про зростання мобільності майна або про розширення господарської діяльності організації. У цьому важливо встановити, з допомогою яких видів оборотних засобів змінилася структура поточних активів.

У процесі аналізу оборотних активів прийнято їх поділяти на: матеріальні (запаси) та інші (дебіторська заборгованість і ПДВ з придбаних цінностей (кошти розрахунках), короткострокові фінансові вкладення (цінні папери), кошти (грошові активи)).

Особливу групу становлять інші оборотні активи, у якому залежно від величини і структури кожної конкретної організації можуть включатися різні види оборотних активів. У бухгалтерському обліку слід враховувати вимогу суттєвості у розкритті інформації у бухгалтерській звітності. Однак практика показує, що до складу інших, як правило, організації включають суми, які в силу їх суттєвості вимагають відокремленого розкриття. Це знижує прозорість російської звітності, що робить її менш зрозумілою для користувачів та менш аналітичною. Саме тому з метою аналізу доцільно, по можливості, ретельно структурувати розділи та підрозділи балансу.

Крім того, при формуванні аналітичного балансу можна виділяти таку групу оборотних активів як передплачені витрати. Виділення цих активів на окрему групу цілком обгрунтовано. У цілому нині до дебіторську заборгованість можна відносити все активи балансу крім коштів. Тому дуже важливою для аналізу є чітка ідентифікація різних груп чи видів дебіторську заборгованість. Передоплачені витрати, це активи, пов'язані з тим, що кошти за товар чи послугу сплачуються раніше. У силу цієї обставини передплачені витрати принципово відрізняються від торгової заборгованості, що виникає у зв'язку з тим, що спочатку до покупця надходить товар, а потім він здійснює оплату відповідно до умов договору. Роздільний аналіз цих груп активів дозволяє більш точно визначати вплив їх величини та динаміки на рівень платоспроможності організації. У розділі оборотних активів до передплачених витрат відносяться, перш за все, аванси видані, що відображаються на рахунку 60.

Для будь-якої організації, бізнес якої зосереджений у сфері виробництва чи торгівлі, в аналізі поточних активів найбільш суттєвим є аналіз запасів, оскільки від їхньої величини, структури та наявності багато в чому залежить безперебійне здійснення поточної діяльності. У ході аналізу виявляються причини, що призводять до зростання запасів. Відомо, що зростання запасів призводить до необґрунтованого відволікання коштів із господарського обороту, що збільшує потребу в оборотних коштах та впливає на зростання кредиторської заборгованості. Ці причини часто є основою нестійкого поточного фінансового стану організації. До таких причин можуть належати:

Дія таких об'єктивних факторів, як сезонність виробництва, галузеві особливості (наприклад, матеріаломісткість виробництва) та географічне положення (віддаленість постачальників);

Нарощування виробничого потенціалу організації, що з збільшенням обсягів виробництва та продажів;

Прагнення захистити кошти від інфляції з допомогою вкладень у виробничі запаси;

Наявність великої кількості малоліквідних запасів.

Нестача запасів може призвести до скорочення обсягу виробництва та зменшення суми прибутку, що також впливає на погіршення фінансового стану організації.

При вивченні величини та структури запасів основну увагу слід приділяти аналізу тенденції їхньої зміни.

Значення і роль запасів забезпечення нормальної, безкризової поточної діяльності виявляється у тому, що у основі аналізу поточної фінансової стійкості лежить оцінка можливості покриття запасів нормальними джерелами покриття, яких ставляться власні оборотні кошти, операційні кредити і позики і кредиторська заборгованість перед постачальниками і підрядниками.

Аналіз дебіторську заборгованість має проводитися у межах структури і динаміки розрахунків. У результаті аналізу визначається величина нормальної та простроченої заборгованості з урахуванням вивчення укладених договорів.

У бухгалтерському балансі виділяють дві групи дебіторської заборгованості:

Заборгованість, платежі за якою очікуються через 12 місяців після звітної дати (довгострокова);

Заборгованість, платежі за якою очікуються протягом 12 місяців після звітної дати (короткострокова).

Якщо аналітичний баланс будується на основі елементів фінансової звітності, то довгострокова дебіторська заборгованість має бути виключена зі складу оборотних активів і перенесена до складу довгострокових активів або окремим рядком, або розділу «Інші довгострокові активи».

На рівень дебіторської заборгованості можуть впливати об'єктивні та суб'єктивні фактори, до яких належать:

Становище організації над ринком;

Кредитна політика організації;

Фінансова політика організації;

Структуру та асортимент продукції, що випускається;

Цінова політика організації;

Менталітет покупця (замовника).

У разі зростання дебіторську заборгованість необхідно зіставити її величину і динаміку зі змінами обсягу продажів. Якщо зростання дебіторської заборгованості не супроводжується відповідним збільшенням виручки, можна говорити про збільшення термінів погашення дебіторської заборгованості, що фактично призводить до погіршення платоспроможності та зниження ділової активності організації.

На якість дебіторську заборгованість безпосередньо впливає наявність сумнівної заборгованості. Аналіз сумнівних боргів відіграє важливу роль у виявленні дисциплінованих боржників, тих, хто порушує терміни погашення заборгованості та неспроможних боржників. Наявність неспроможних боржників призводить до необхідності списувати прострочену дебіторську заборгованість, що означає зменшення потенційних доходів і надходжень коштів на рахунки організації. Крім того, тут необхідно оцінювати вплив величини та динаміки резервів за сумнівними боргами на величину чистого прибутку та капіталу організації, що пов'язано з методикою утворення цих резервів.

Аналіз дебіторську заборгованість має проводитися з урахуванням її ранжирування за групами дебіторську заборгованість із різними термінами погашення (таблиця 13.3).

Таблиця 13.3

Подібна інформація.

Фінансовий стан організації характеризується розміщенням та використанням коштів (активів) та джерелами їх формування (пасивів).

Згідно з міжнародними стандартами фінансової звітності, а також Концепції бухгалтерського обліку в ринковій економіці Росії, активамивважаються господарські кошти, контроль над якими організація отримала в результаті фактів її господарської діяльності, що відбулися, і які повинні принести їй економічні вигоди в майбутньому.

Активи динамічні за своєю природою. У процесі функціонування організації величина активів, і навіть їх структура зазнають постійні зміни. Отримані з різних джерел фінансові ресурси використовують для придбання основних засобів, їх ремонту, поповнення виробничих запасів. При цьому одна з найважливіших ознак стійкості фінансового стану організації – правильність вкладення фінансових коштів у активи. У бухгалтерському балансі статті активу групуються за рівнем ліквідності (швидкості перетворення на кошти) і поділяються на внеоборотные і оборотні. Активи показані в балансі за зростаючою ліквідністю: нематеріальні активи, кошти та інші необоротні активи, запаси, дебіторська заборгованість, короткострокові фінансові вкладення та кошти.

Укрупнена схема структури активів балансу наведено на рис. 8.3.

Розміщення коштів організації має дуже велике значення у фінансовій діяльності та підвищенні ефективності. Від того, які кошти вкладені в основні та оборотні кошти, скільки їх знаходиться у сфері виробництва та у сфері обігу, у грошовій та матеріальній формі, наскільки оптимальне їх співвідношення, багато в чому

Мал. 8.3.

залежать результати виробничої та фінансової діяльності, отже, та фінансовий стан організації.

Динаміку активів організації вивчають з використанням горизонтального аналізу, розраховують зміни за кожною статтею активу балансу в абсолютному та відносному вираженні. Використовуючи професійну думку, аналітик оцінює динамічну зміну активів. Збільшення загальної величини активу балансу слід позитивно оцінити: це означає зростання майнового потенціалу підприємства. Зменшення величини активів може свідчити про скорочення підприємством своєї діяльності, що негативним моментом. Проте продаж зайвих, неліквідних чи наднормативних матеріальних запасів, реалізація основних засобів, що не використовуються, призведе до зменшення кредиторської заборгованості, заборгованості за кредитами. У такій ситуації зниження валюти балансу слід лише вітати.

Зростання необоротних активів оцінюється позитивно. Збільшення абсолютної та відносної величини оборотних активів може характеризувати як розширення масштабів виробництва, а й уповільнення їх обороту, що об'єктивно викликає зростання потреби у загальному обсязі.

Склад та структуру активів організації вивчають за допомогою вертикального аналізу, визначають частку кожної статті у загальній величині активів. Співвідношення основного та оборотного капіталу визначається галузевими особливостями, рівнем автоматизації виробництва, політикою керівництва в галузі капіталовкладень та конкретними умовами роботи організації. Слід порівняти темпи зростання оборотних активів із темпами зростання внеоборотных активів. Якщо темпи зростання оборотних активів випереджають темпи зростання внеоборотных, це може означати формування більш мобільної структури активів. У процесі аналізу вивчаються структура оборотного капіталу, розміщення їх у сфері виробництва та формування більш мобільної структури активів. У той самий час відволікання частини оборотних активів кредитування споживачів товарів, інших дебіторів свідчить про фактичної іммобілізації цієї частини коштів із виробничого процесу. Не виключається також скорочення виробничого потенціалу організації (продаж машин, устаткування та інших основних засобів).

Зміну складових необоротних активів можна охарактеризувати так:

• ? збільшення незавершеного будівництва може негативно позначитися на результатах фінансово-господарської діяльності, слід додатково проаналізувати доцільність та ефективність вкладень, рух незавершеного будівництва (введення, надходження);
• ? збільшення довгострокових фінансових вкладень відволікає кошти з основної виробничої діяльності, а зниження сприяє залученню фінансових коштів у основну діяльність, покращує фінансовий стан у поточному періоді, необхідно проаналізувати дохідність вкладень.

У загальній сумі капіталу велику питому вагу займає оборотний капітал. Вивчаються і окремі групи оборотного капіталу, що надають найбільш істотний вплив на платоспроможність та фінансову стійкість. Для стабільного, добре налагодженого виробництва та реалізації продукції характерна та стабільна структура оборотного капіталу. Істотні зміни структури оборотного капіталу (понад 5%) небажані, і якщо вони мають місце, то означають перерозподіл вкладеного капіталу між окремими його елементами. Структура оборотних активів з високою часткою заборгованості та низьким рівнем коштів може показувати проблеми, пов'язані з оплатою послуг підприємства. Слід проаналізувати зміни за кожною статтею поточних активів балансу як найбільш мобільної частини капіталу.

Зміну складових оборотних активів можна охарактеризувати так:

• ? збільшення вартості запасів при уповільненні оборотності є негативним фактором, а при прискоренні оборотності – позитивним фактором;
• ? зростання обсягів дебіторську заборгованість при випереджальному зростанні виручки від продажу можна оцінити позитивно; слід зіставити величину дебіторської та кредиторської заборгованості (перевищення кредиторської заборгованості показує величину залучення додаткових джерел, перевищення дебіторської заборгованості означає відволікання коштів з обігу та погіршує фінансовий стан організації);
• ? наявність короткострокових фінансових вливань характеризує активність організації на фондовий ринок, тому слід оцінити дохідність цінних паперів;
• ? зростання коштів оцінюється позитивно, проте величина коштів має бути оптимальна.

Щоб зробити правильні висновки про причини зміни у структурі активів організації, доцільно провести детальний аналіз статей активу балансу із залученням даних форми №5.

Пасив балансу відбиває відносини, що у процесі залучення коштів. Пасиви -це джерела власних та позикових коштів, вкладених у майно організації. Співвідношення цих джерел визначає перспективи організації. На малюнку 8.4 наведено укрупнену схему складу пасивів балансу.

Мал. 8.4.

Динаміку джерел формування активів вивчають за допомогою горизонтального аналізу, розраховують абсолютні та відносні зміни за кожною статтею пасиву. Використовуючи професійне судження, аналітик оцінює зміни щодо розділів пасиву, а також за окремими статтями. Збільшення власного капіталу слід визнати позитивним. Чинники зміни власного капіталу неважко встановити за даними бухгалтерської звітності форми № 3 «Звіт про зміни капіталу» та за даними аналітичного обліку. Приріст власного капіталу з допомогою капіталізації прибутку сприяє підвищенню фінансової устойчивости.

Збільшення частки позикових коштів у сукупних джерелах освіти активів може свідчити про посилення фінансової нестійкості та підвищення ступеня фінансових ризиків.

Наявність та зростання довгострокових зобов'язань можуть бути пов'язані з економічним зростанням організації. Переважна більшість короткострокових джерел фінансування підвищує ризик втрати фінансової стійкості. При аналізі короткострокових позикових коштів необхідно вивчити склад, давність появи кредиторської заборгованості, наявність, частоту та причини утворення простроченої заборгованості. При цьому, крім балансу, використовують дані форми № 5, а також дані аналітичного обліку. Аналізуючи кредиторську заборгованість, потрібно з'ясувати, які види короткострокової заборгованості характеризуються максимальними темпами зростання. Негативним моментом є найвища частка заборгованості перед бюджетом.

Оцінка структури джерел проводиться як власниками організації, і потенційними інвесторами, банками та інших., які розраховують частку кожної статті у загальній величині пасиву. Відповідно до цього різна оцінка зміни частки власного капіталу у сумі джерел організації: фінансовий ризик наростає із зменшенням частки власних джерел коштів. Для потенційного інвестора, кредиторів краще велика частка власного капіталу сумі пасивів. Власники зацікавлені у залученні позикових коштів, якщо рентабельність активів вища за середню відсоткову ставку за користування кредитами.

Результати аналізу структури джерел капіталу повинні показати, на якому переважно капіталі працює підприємство - власному або позиковому, чи таїть у собі сформована структура капіталу більший ризик для інвестора, чи сприятлива вона для ефективного його використання.

Для аналізу фінансового становища підприємства можна скласти порівняльний аналітичний баланс, запропонований однією з творців балансознавства Н.А. Блатова.

Порівняльний аналітичний баланс характеризує як структуру звітної бухгалтерської форми, і динаміку її окремих показників.

Усі показники порівняльного аналітичного балансу можна поділити на три групи:

• 1) показники структури балансу;
• 2) показники динаміки балансу;
• 3) показники структурної динаміки балансу.

На основі порівняльного балансу здійснюється аналіз структури активів та пасивів організації. Зіставляючи структури змін у активі і пасиві, можна дійти невтішного висновку у тому, якими джерелами переважно був приплив нових коштів у які активи ці нові кошти переважно вкладено. Приріст за рахунок власних коштів свідчить про високу мобільність активів.

приклад. У таблиці подано порівняльний аналітичний баланс ВАТ «Прогрес».

З даних таблиці видно, що валюта балансу збільшилася на 86617 тис. руб., або 23,07%. Структура активів не зазнала істотних змін: частка необоротних активів на початок року становила 21,918%, за рік знизилася на 0,754 процентних пункти. Приріст активів відбувся в основному за статтями «Короткострокові фінансові вкладення» (53,9%) та «Короткострокова дебіторська заборгованість» (44,9%).

Джерела зросли, в основному позикові: кредиторська заборгованість (27,71%) та заборгованість за вкладами у статутний капітал (65,21%). Заборгованість за вкладами до статутного капіталу виникла у зв'язку з прийняттям рішень щодо збільшення статутного капіталу шляхом розміщення додаткових акцій. До моменту реєстрації збільшення статутного капіталу ВАТ грошові кошти, що надходять, за акції від майбутніх акціонерів відображаються як кредиторська заборгованість.

Статті балансу			Питома вага, %		Зміна (+; -)
	на початок року	на кінець періоду	на початок року	на кінець періоду		на початок року	питомої	у % до зміни підсумку балансу
					6 (гр.3 - - гр-2)	7 (гр. 3/гр. 2 х х 100)	8 (гр. 5 - - гр-4)
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи
Основні засоби
незавершене будівництво
Довгострокові фінансові вкладення
відкладені податкові активи
Інші необоротні активи
Разом у розділі I
ІІ. Оборотні активи
Податок на додану вартість за придбаними цінностями
Дебіторська заборгованість (платежі за якою очікуються більш як через 12 місяців після звітної дати)

Статті балансу	Абсолютна величина, тис. руб.		Питома вага, %		Зміна (+; -)
	на початок року	на кінець періоду	на початок року	на кінець періоду		на початок року	питомої	у % до зміни підсумку балансу
					6 (гр.3 - - Ф-2)	7(гр.З/гр. 2 х х 100)	8 (гр. 5 - - Ф-4)
Дебіторська заборгованість (платежі за якою очікуються менш як через 12 місяців після звітної дати)
Короткострокові фінансові вкладення
Грошові кошти
Інші оборотні активи
Разом у розділі II
ІІІ. Капітал та резерви
Статутний капітал
Додатковий капітал
Резервний капітал
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)
Разом за розділом III

Статті балансу	Абсолютна величина, тис. руб.		Питома вага, %		Зміна (+; -)
	на початок року	на кінець періоду	на початок року	на кінець періоду		на початок року	питомої	у % до зміни підсумку балансу
					6 (гр.3 - - Ф-2)	7(гр.З/гр. 2 х х 100)	8 (гр. 5 - - Ф-4)
IV. Довгострокові зобов'язання
Позики та кредити
Відстрочені податкові зобов'язання
Інші довгострокові зобов'язання
Разом у розділі IV
V. Короткострокові зобов'язання
Позики та кредити
Кредиторська заборгованість
Заборгованість перед учасниками (засновниками) та виплати доходів
Доходи майбутніх періодів
Резерви майбутніх витрат
Інші короткострокові зобов'язання
Разом у розділі V

Загалом ознаками «хорошого» балансу є:

• ? збільшення валюти балансу наприкінці звітного періоду порівняно із початком періоду;
• ? перевищення темпів приросту оборотних активів над темпами приросту необоротних активів;
• ? перевищення власного капіталу організації над позиковим капіталом, темпи приросту власного капіталу вищі за темпи приросту позикового капіталу;
• ? приблизно однакові темпи приросту дебіторської та кредиторської заборгованості;
• ? перевищення 10% власні кошти в оборотних активах;
• ? відсутність статей "Власні акції, викуплені в акціонерів", "Непокритий збиток".

На аналізованому підприємстві частина умов виконується (збільшилася валюта балансу на 23,07%; темпи зростання оборотних активів - 24,26% вище за темпи зростання необоротних активів - 18,84%), інші умови не виконуються.

Фінансовий стан організації та її стійкість значною мірою залежать від того, яке майно має суб'єкт господарювання і в які активи вкладено капітал, а також який дохід вони можуть йому принести. Відповідно до Закону Республіки Білорусь «Про бухгалтерський облік та звітність» активи - це майно, виняткові права на об'єкти інтелектуальної діяльності, що виникають в організації в результаті скоєних господарських операцій, від яких організація очікує на отримання економічних вигод і може обмежити доступ іншим організаціям до отримання цих вигод.

Активи, що залучаються до господарського процесу, можуть приносити економічні вигоди у різний спосіб: кожен окремо чи сукупності. Економічні вигоди - отримання організацією доходів від реалізації активів, зниження витрат та інші висновки, що виникають від використання організацією активів. Розмір і склад активів залежить від характеру, обсягу та змісту господарську діяльність.

Відповідно до тимчасової ознаки активи поділяються на:

Довгострокові;

Короткострокові.

Довгострокові активи використовуються у господарській діяльності тривалий час (понад 12 місяців), переносячи свою вартість на собівартість продукції, товарів, робіт, послуг за допомогою нарахування амортизації протягом усього періоду експлуатації.

Склад довгострокових активів представлений у першому розділі бухгалтерського балансу та у п. 15 Інструкції № 111:

Основні засоби;

Нематеріальні активи;

Прибуткові вкладення матеріальних активів, зокрема інвестиційна нерухомість, предмети фінансової оренди;

Вкладення у довгострокові активи;

Довгострокові фінансові вкладення;

Відкладені податкові активи;

Довгострокова дебіторська заборгованість;

Інші довгострокові активи.

Короткострокові активи терміном використання до 12 місяців або періодом одного виробничого циклу в процесі кругообігу капіталу повністю переносять свою вартість на собівартість продукції, товарів, робіт, послуг, змінюючи свою матеріально-речову форму. Склад короткострокових активів представлений у другому розділі бухгалтерського балансу та п. 24 Інструкції №111.

Фінансовим джерелом певної частини короткострокових активів має бути власний оборотний капітал. Решта короткострокових активів формується з допомогою залучених джерел, тобто. зобов'язань.

Загальна структура активів характеризується коефіцієнтом співвідношення короткострокових та довгострокових активів, на значення якого впливають специфічні фактори провадження господарської діяльності:

Галузева приналежність;

Масштаби діяльності;

Особливості розрахункових взаємин із покупцями та постачальниками.

Головною ознакою угруповання статей активу вважається їх ліквідність та оборотність. Кошти організації можуть використовуватись як у його внутрішньому обороті, так і за межами при здійсненні зовнішніх розрахунків:

Прибуткові вкладення матеріальних цінностей;

Дебіторська заборгованість;

Кошти банків;

Фінансові вкладення.

Залежно від сфери діяльності активи можуть перебувати у сфері виробництва (засоби праці, запаси у вигляді матеріалів, незавершене виробництво, готова продукція на складі тощо) та у сфері обігу (товари та дебіторська заборгованість з реалізованих товарів).

Капітал може функціонувати у грошовій та матеріальній формах. У період інфляції перебування коштів у грошовій формі призводить до зниження їхньої купівельної спроможності, оскільки ці статті не коригуються у зв'язку з інфляцією.

Залежно від схильності до інфляції всі статті поділяються на:

Монетарні;

Немонетарні.

Монетарні активи включають кошти, фінансові вкладення та у розрахунках (дебіторська заборгованість).

Реальна вартість немонетарних активів змінюється з часом і потребує коригування (переоцінка, уцінка основних засобів, нематеріальних активів та ін.). Розміщення коштів організації має значення для визначення їх оптимального співвідношення щодо фінансових результатів діяльності та фінансової устойчивости.

Навіть за хороших фінансових результатів та високого рівня рентабельності організація може відчувати труднощі в таких випадках:

Якщо створені виробничі потужності використовуються недостатньо через обмеженість матеріальних ресурсів;

Якщо створено зайві виробничі товарні запаси, які можуть бути швидко перероблені чи реалізовані в умовах, що склалися. В результаті уповільнюється оборотність.

З метою управління величиною активів необхідно проводити аналіз майна організації. Основними завданнями аналізу короткострокових активів є:

Вивчення складу та структури короткострокових та довгострокових активів та їх змін;

Аналіз динаміки майна та забезпеченості організації окремими активами;

Оцінка ефективності використання довгострокових та короткострокових активів;

Аналіз ефективності інвестицій у довгострокові активи.

Інформаційною базою аналізу активів є дані бухгалтерської звітності та оперативного обліку. Для аналізу динаміки, складу та структури активів організації складається аналітичний баланс, у якому поєднують у групи однорідні статті. У процесі аналізу вивчають оцінку та динаміку активів найбільш значущих у сумі залишку. Проведення горизонтального аналізу активів дозволяють визначити зміну абсолютної суми динаміці. Вертикальний аналіз дозволяє визначити значущість змін щодо кожного активу та їх структуру.

Важливим показником, що характеризує майновий стан організації, є коефіцієнт реальної вартості майна, який показує яку частку займають засоби виробництва у загальній сумі активів.

На етапі загального вивчення активів організації, статті балансу розділів І та ІІ вивчаються поверхово. Більш поглиблений аналіз довгострокових та короткострокових активів можливий при використанні даних оперативного обліку та статистичної звітності.

При проведенні комплексного аналізу бухгалтерського балансу вивчення активів доповнюється оцінкою власного капіталу та зобов'язань, що дозволяє вивчити фінансовий стан та фінансову стійкість організації.

Довгострокові активи - це вкладення коштів із довгостроковими цілями у нерухомість, облігації, акції, запаси з корисними копалинами тощо. Величина довгострокових активів може змінюватися за рахунок будівництва, придбання, безоплатного приєднання, вкладу до статутного фонду, вибуття внаслідок ліквідації, продажу чи безоплатної передачі.

До основних завдань аналізу довгострокових активів відносяться:

Вивчення стану та структури довгострокових активів;

Вивчення наявності та руху окремих видів довгострокових активів;

Оцінка ефективності використання окремих видів довгострокових активів та факторний аналіз показників ефективності;

Виявлення резервів підвищення ефективності використання довгострокових активів.

Довгострокові активи переважно включаються до результату балансу за залишковою вартістю. Розшифрування інформації бухгалтерського балансу знаходить відображення в пояснювальній записці, в якій наводяться дані про первісну вартість, амортизаційні відрахування за період, суму знецінення, суму доходів від здачі в оренду, результати процедури зміни оцінки основних засобів та інвестиційної нерухомості (п.п. 111-113 Інструкції 111).

Після загальної характеристики зміни довгострокових активів у середньому з організації необхідно проаналізувати кожен вид, приділивши особливу увагу найбільш значущим, тобто. статтям, що займають найбільшу питому вагу.

Короткострокові активи (оборотні активи, оборотний капітал) є найбільш мобільну частину майна, стану і раціонального використання яких великою мірою залежить результати господарську діяльність. Недостатність коштів, необхідних для придбання короткострокових активів, може призвести до скорочення та невиконання виробничої програми та дефіциту товарів.

Надмірне відволікання коштів у короткострокові активи, що перевищують потребу, призводить до омертвлення ресурсів та їх неефективного використання.

Склад та структура короткострокових активів неоднакові у різних організаціях. Так, на промислових підприємствах значну питому вагу складають виробничі запаси, незавершене виробництво, готова продукція та кошти у розрахунках. У торгових організаціях переважають товарні запаси кошти й у розрахунках, і короткострокова дебіторська заборгованість.

Основна мета аналізу короткострокових активів - своєчасне виявлення та усунення недоліків в управлінні оборотним капіталом та виявлення резервів підвищення ефективного та інтенсивного його використання.

Вивчення короткострокових активів починається з горизонтальної та вертикальної оцінки їх складу, виявлення змін, що відбулися за звітний період та зіставлення даних із нормативом.

При аналізі слід враховувати класифікацію короткострокових активів за такими ознаками:

За рівнем ліквідності:

а) абсолютно ліквідні;

б) швидколіквідні;

в) повільно реалізовані короткострокові активи;

По стадіях процесу кругообігу:

а) активи процесу постачання;

б) активи виробництва та збуту;

За джерелами фінансування:

а) власні;

б) позикові;

За періодом функціонування:

а) постійна частина короткострокових активів;

б) змінна частина короткострокових активів.

Раціонально використання оборотних засобів та прискорення їх оборотності покращує фінансовий стан організації.

Оборотність оборотних коштів виражається числом оборотів протягом звітного періоду та часом обороту днями.

Методика розрахунку зазначених показників аналогічна методиці визначення часу та швидкості обігу товарів. Тільки до розрахунку включається середня вартість короткострокових активів.

Час обігу короткострокових активів (в днях) розраховується (9.1, 9.2):

де – середня вартість короткострокових активів;

Д – число днів у періоді;

В (Т) - відповідно виторг від реалізації або товарообіг;

В одн - одноденна виручка від товарів;

Т одн - одноденний товарообіг.

Швидкість звернення (коефіцієнт оборотності) визначається за такою формулою (9.3):

, (9.3)

Для оцінки оборотності використовується також коефіцієнт закріплення оборотних коштів, що визначається ставленням середньої вартості короткострокових активів до виручки від (9.4):

, (9.4)

Цей показник характеризує кількість оборотних засобів, що припадають на одиницю вартості реалізованих товарів. Чим більша його величина, тим з більшим вкладенням коштів здійснюється продаж у розрахунку на одиницю, що свідчить про менш ефективний продаж.

Прискорення оборотності оборотних засобів сприяє вивчення купівельного попиту з метою пропозиції найбільш затребуваних товарів; вдосконалення транспортування товарів та їх реалізації; скорочення часу на доставку, вантажно-розвантажувальні роботи, на операції з підготовки товарів до продажу, фасування та інші послуги.

Вивчення короткострокових активів завершується факторним аналізом оборотних засобів, у процесі якого вимірюється вплив виручки від (товарообігу) і середнього залишку короткострокових активів.

Наявність запасів обумовлена ​​необхідністю безпеки організації при коливаннях постачання та продажу. З метою нормального ходу виробництва, збуту продукції та реалізації запаси мають бути оптимальними.

Збільшення частки запасів може свідчити про:

Розширення масштабів діяльності організації;

прагнення захистити кошти від знецінення під впливом інфляції;

Неефективне управління запасами, внаслідок чого значна частина капіталу заморожується на тривалий час і сповільнюється його оборотність.

Водночас нестача запасів може призвести до перебоїв процесу виробництва (реалізації), недовантаження виробничих потужностей, зменшення обсягів випуску продукції, зростання собівартості, що в кінцевому підсумку позначиться на фінансових результатах. Тому кожна торгова організація має прагнути, щоб реалізація товарів здійснювалася своєчасно та у повному обсязі забезпечувалася розрахунками, і щоб не було залежали товарні запаси.

Величина запасів у вартісному вираженні може зміняться як за рахунок кількості, так і за рахунок вартості. У процесі аналізу щодо показників оборотності вивчають вплив чинників її величину. Уповільнення оборотності може статися з допомогою накопичення зайвих неходових, залежалих товарів, і навіть з допомогою придбання додаткових запасів товарів у зв'язку з очікуваним зростанням дефіциту товарів, інфляції тощо.

У процесі аналізу слід з'ясувати, чи немає в наявності непотрібних матеріальних цінностей. Для оперативного управління запасами з кожного виду проводиться детальний аналіз їх оборотності.

Виміряти вплив зміни складу (структури) оборотних засобів та часу обігу кожного виду активів на загальний час обігу можна за допомогою способу відсоткових чисел із застосуванням ланцюгових підстановок.

Прискорення оборотності оборотних засобів сприяє вивчення попиту.

p align="justify"> Великий вплив на оборотність капіталу і фінансовий стан організації надає наявність і зміну дебіторської заборгованості. Її величина залежить від обсягу продажу, умов розрахунку з покупцями (передплата), періоду відстрочки платежу, платіжної дисципліни покупця та організації контролю за станом дебіторської заборгованості та інших причин.

Аналіз дебіторської заборгованості починається з вивчення її динаміки та структури короткострокових активів. Зіставлення дебіторську заборгованість початку і поклала край періоду це не дає повного уявлення про стягнення дебіторську заборгованість, оскільки її частина то, можливо списана на збитки протягом звітного періоду і це операції слід враховувати під час аналізу.

Для аналізу складу дебіторської заборгованості з окремих видів слід використовувати дані аналітичного обліку за відповідними рахунками.

Збільшення залишків дебіторської заборгованості та її частки в короткострокових активах може свідчити про необгрунтовану кредитну політику організації або збільшення обсягу продажу, або про неплатоспроможність і банкрутство частини дебіторів.

Позитивно характеризується зниження дебіторську заборгованість з допомогою скорочення періоду її погашення, і негативно - як наслідок зниження ділову активність.

Обов'язковим етапом аналізу дебіторську заборгованість вивчення простроченої і нереальної стягнення її суми.

Безнадійні та сумнівні борги зменшують величину прибутку. Для їхньої оцінки розраховують частку утворених резервів за сумнівними боргами в загальній сумі дебіторської заборгованості.

При аналізі дебіторську заборгованість порівнюють її суму з кредиторську заборгованість і визначають коефіцієнт співвідношення боргу.

За дебіторською заборгованістю розраховуються та аналізуються показники оборотності.

Для прискорення повернення дебіторської заборгованості вживаються такі заходи:

Надання знижок покупцю скорочення терміну погашення заборгованості;

Введення штрафних санкцій за прострочення платежу;

відпустку товарів за умов передоплати;

Оформлення угод із можливістю отримання відсотків за відстрочення платежу.

Обсяг коштів, що у організації нині - це страховий запас у разі незбалансованих грошових потоків у результаті відмінностей обсягом реалізації та закупівель, і навіть інших непередбачених витрат.

Їх надмірна наявність чи недоліки не є позитивним моментом у роботі організації. Управління грошовими потоками у тому, щоб тримати на рахунках мінімально необхідну суму.

Аналіз руху коштів полягає у вивченні причин їх збільшення чи зменшення. Детальний аналіз проводиться за даними звіту про рух коштів, бухгалтерської звітності та даних синтетичного обліку.

Вартісний склад майна підприємства відображається в одному з основних документів фінансової звітності підприємства, у бухгалтерському балансі. Дані балансу дозволяють оцінити структуру активів (майна) підприємства, тобто. співвідношення необоротних (іммобілізованих) та оборотних (мобільних) активів у складі майна. Іммобілізовані кошти - це частина майна, що обертається протягом періоду, що перевищує 12 місяців. Іншими словами, перетворення вартості цієї групи активів на кошти відбувається частинами, поступово, протягом тривалого часу.

Оборотні активи - це мобільна частина майна підприємства, тобто. вся вартість оборотних активів, що числяться на його балансі, за нормальних умов роботи протягом року (або навіть більш короткого періоду в межах року) перетворюється на кошти в результаті отримання виручки від продажів.

Аналіз динаміки складу та структури активів балансу дає можливість встановити абсолютний та відносний прирости чи зменшення всього майна підприємства та окремих його видів. Збільшення активів позитивно характеризує роботу підприємства, оскільки свідчить про його подальший розвиток.

Проте, аналізуючи причини збільшення вартості майна підприємства, необхідно враховувати вплив інфляції, високий рівень якої спричиняє значні відхилення номінальних даних балансового звіту від реальних. У вітчизняній практиці здійснюється облік інфляційних процесів лише за формування балансової вартості основних засобів. Переоцінка виробничих запасів, готової продукції та товарів у вітчизняній обліково-аналітичній практиці ще не проводиться. Тому приріст їхньої вартості перебуває під впливом інфляційного фактора.

Проаналізуємо склад та розміщення активів за даними бухгалтерського балансу ТОВ "Саян". (Див. табл. 2.1)

З даних таблиці видно, що валюта балансу, що відбиває реальну вартість активів, збільшилася 2007 року проти 2005 роком на 14956 тис. тенге і зменшилася проти 2006 роком на 2258 тис. тенге чи 1,5 %. Зменшення майна підприємства незначне, але свідчить про деяке звуження його діяльності. При аналізі активів необхідно з'ясувати, як вони розміщені у звітному році, який стан виробничого потенціалу підприємства, його основних засобів, яка є мобільність майна. І тому необхідно знати величину виробничого потенціалу підприємства.

За однією методикою вартість величини виробничого потенціалу включає вартість основних засобів, виробничих запасів, незавершеного виробництва, тварин на вирощуванні та відгодівлі.

За другою методикою до складу активів, що визначають виробничий потенціал підприємства, додається до вище наведеної методики незавершені капітальні вкладення та вартість обладнання в установці. Ця методика точніше відбиває процес розвитку підприємства та його матеріально-технічної бази.

Насправді нормальним вважається таке обмеження коефіцієнта майна виробничого призначення: Кп >= 0,5.

Таблиця 2.1 Склад та структура майна підприємства

Розміщення активів	на кінець 2005	на кінець 2006	на кінець 2007	Відхилення (+; -)
Іммобільні засоби:
Нематеріальні активи
Основні засоби
Незавершене капітальне будівництво
Мобільні засоби
Товарно-матеріальні запаси
Матеріали
Незавершене виробництво
Розрахунки з дебіторами
Грошові кошти
Вартість виробничого потенціалу

Вартість виробничого потенціалу, визначена за другою методикою, становила 2005 року 92270 тис. тенге, а 2005 року - 91429 тис. тенге, тобто. зменшилася на 841 тис. тенге чи 1 %. Проте, порівняно з 2006 роком, у 2007 році виробничий потенціал зріс на 2,9 %. Власне змінилася і частка виробничого потенціалу загальної вартості активів балансу. У 2007 році, порівняно з 2005 роком, вона зменшилася на 8,1 пункту і склала в 2007 році 63,7 %, що відповідає нормальному значенню коефіцієнта виробничого призначення.

Дані таблиці 2.1 показують, що розподіл коштів між довгостроковими та поточними активами у 2005 році та у 2006 році було на користь перших. Якщо частка довгострокових активів у 2005 році перевищила частку поточних активів на 76,0 пунктів (88,0 – 12,0), то у 2006 році тенденція такого перевищення зберігається та становить 63,8 пунктів (81,9 – 18,1). Однак у 2007 році перевага була за поточними активами.

Визначимо частку поточних активів у валюті балансу, тобто. підвищення коефіцієнта мобільності активів підприємства, що визначається ставленням вартості поточних активів до вартості всього майна підприємства. Він характеризує частку коштів на погашення майна підприємства. звітність платоспроможність ліквідність грошовий

На цьому підприємстві рівень цього коефіцієнта 2005 року становив 12,0 % (15431: 128590), а 2007 року цей показник зріс і становить 53,3 % (76479: 143546). Цей факт показує підвищення забезпеченості безперебійної роботи підприємства та можливості розрахуватися з кредиторами. З фінансової погляду зростання його є позитивним зрушенням у структурі. Майно стає більш мобільним, що свідчить про збільшення його оборотності, зростання ефективності його використання.

Наступним показником, що характеризує особливості розміщення активів підприємства, є коефіцієнт співвідношення мобільних та іммобілізованих коштів. Він визначається як окреме від розподілу вартості поточних активів на вартість довгострокових активів. Рівень його в ТОВ "Саян" 2005 року становив 0,14 (15431: 113159), а 2007 року - 1,14 (76479: 67067). Підвищення рівня цього коефіцієнта відбулося внаслідок збільшення частки мобільних засобів та одночасного зменшення частки іммобілізованих коштів у структурі активів балансу за період, що вивчається.

Особливий інтерес представляє зміна частки реальної (залишкової) вартості основних засобів у вартості майна підприємства, оскільки цей показник служить орієнтиром у визначенні масштабів підприємницької діяльності. Розмір коефіцієнта реальної вартості основних засобів у загальному результаті майна підприємства повинен становити не менше 50 % від усієї суми активів балансу. На цьому підприємстві частка залишкової вартості основних засобів у валюті балансу в 2005 році становить (40175: 128590 = 0,312 або 31,2%), а в 2006 році (32092: 145804 = 0,221 або 22,1%), а в 20 27276: 143546 = 0,19 чи 19 %), що характеризує ще недостатню матеріально-технічну базу підприємства. Понад те, 2006 року відбулося зниження цього коефіцієнта проти 2003 роком на 12,2 пункту.

Великий практичний інтерес становить визначення частки активної частини основних засобів. У 2005 році ця величина дорівнює 55,9% (70168: 125620), а 2007 року вона склала 56,8% (56243: 98943). Підвищення частки активної частини основних засобів на 0,9 пункту відбулося в результаті випереджального темпу зниження вартості основних фондів за період, що вивчається, порівняно з темпом зменшення їх активної частини. Зменшення обсягу активних основних засобів, загалом, їх складі призводить до зниження фондовіддачі, що є показником ефективності використання основних засобів. Це, безумовно, негативний момент у розвитку матеріально-технічної бази ТОВ "Саян".

Основні кошти використовуються підприємством для виробництва та постачання товарів, для надання послуг, для здачі в оренду іншим компаніям, для адміністративних цілей. У процесі експлуатації основні засоби зношуються та застарівають морально. Ступінь фізичного зносу визначається процесі нарахування амортизації.

де З - знос основних засобів;

F – первісна вартість основних засобів.

Ці показники вимірюються у відсотках чи частках одиниці і можуть бути обчислені як на початок, так і на кінець звітного періоду.

Важливе значення вивчення руху основних засобів мають коефіцієнти надходження (Кпос) і вибуття (Кв), які визначаються за формулами

де Fпост - вартість основних засобів, що надійшли за звітний період;

Fв - вартість основних засобів за звітний період;

Fн.г.; Fк.р. - вартість основних засобів на початок та на кінець року.

Для спостереження за станом та рухом основних засобів на підприємстві розглянемо таблицю 2.2. За період, що вивчається, 2005-2007 років первісна вартість основних засобів ТОВ "Саян" мала тенденцію зниження.

Основні кошти за первісною вартістю зменшилися у 2007 році порівняно з показником 2005 року на 26 677 тис. тенге. Про несприятливу динаміку свідчить коефіцієнт надходження основних фондів, величина якого знизилася 2007р. на 1,0 пунктів порівняно з аналогічним показником 2005 року та становила 3,4 %.

Таблиця 2.2 Характеристика стану та руху основних засобів ТОВ "Саян"

	Показники	на кінець 2005	на кінець 2006	на кінець 2007
	Первісна вартість
	Зношування основних засобів
	Надходження основних засобів
	Вибуття основних засобів
	Коефіцієнт зносу
	Коефіцієнт придатності
	Коефіцієнт надходження
	Коефіцієнт вибуття

Також, слід зазначити, що підприємство поповнює основні фонди на вторинному ринку основних засобів за рахунок купівлі інструментів, інвентарю, транспортних засобів, які раніше були у використанні. Тому ступінь придатності неабияк зношених і морально застарілих власних коштів і набутих дуже низька. Якщо на кінець 2005 року коефіцієнт придатності становив 32%, то до кінця 2007 року він знизився до 27,6% або зменшився на 4,4 пункти.

Протягом аналізованого періоду тривало вибуття основних засобів у зв'язку зі зношеністю. Отже, з цим керівництву підприємства необхідно надалі приділяти серйозну увагу подальшому оновленню основних засобів і цим домогтися зміцнення матеріально-технічної бази товариства.

З даних таблиці 2.2 видно, що у структурі сукупних активів частка поточних активів зросла за 2005 - 2007 роки і перевищує частку довгострокових активів. Це унеможливлює подальший поглиблений аналіз складу та структури поточних активів підприємства.

Наведені дані свідчать, що підприємство загалом має сприятливу динаміку розмірів поточних активів. Однак найбільш мобільні активи - кошти займають у структурі поточних активів незначну частку, хоча вони збільшилися за період 2005 року по 2007 рік від 150 тис. тенге до 430 тис. тенге.

В умовах нестабільних поставок та інфляції підприємства, що триває, зацікавлені вкласти кошти у виробничі запаси та інші види товарно-матеріальних цінностей, ринкові ціни яких стабільно зростають, а також на фінансування вкладень, пов'язаних з розширенням і технічним переозброєнням підприємства.

Таблиця 2.3 Склад та структура поточних активів ТОВ "Саян"

Показники	на кінець 2005	на кінець 2006	на кінець 2007	Відхилення (+; -)
Поточні активи, всього в тому числі:
Запаси та витрати, з них:
Матеріали
Незавершеновиробництво
Розрахунки з дебіторами
Грошові кошти

Незважаючи на те, що частка матеріальних оборотних коштів у поточних активах аналізованого підприємства у 2007 році зменшилась порівняно з 2005 роком на 51,6 пунктів, розмір збільшився в 1,79 раза і склав 22197 тис. тенге. Для оптимізації обсягу матеріальних оборотних засобів потрібно поглиблений аналіз із боку керівництва підприємства складу і структури матеріальних оборотних засобів про те, щоб з'ясувати, чи немає у тому числі зайвих і залежали матеріальних цінностей, не користується попитом, понад нормативних запасів сировини, матеріалів, незавершеного производства.

Особливу тривогу викликає величезний розмір дебіторської заборгованості. Проаналізуємо динаміку розміру та складу дебіторської заборгованості (таблиця 2.4).

Таблиця 2.4 Склад та структура дебіторської заборгованості

	Показники	на кінець 2005	на кінець 2006	на кінець 2007	Відхилення (+; -)
	Довгострокова дебіторська заборгованість
	Короткострокова дебіторська заборгованість у т.ч.
	Авансові платежі
	Рахунки до отримання
	Заборгованість з внутрішньогрупових операцій основної організації з дочірніми
	Заборгованість працівників
	Інша дебіторська заборгованість

З даних таблиць видно, що у 2007 року величина дебіторську заборгованість становила 53852 тис. тенге, що у 17705 тис. тенге більше рівня показника 2005 року, у результаті частка у загальної вартості поточних активів збільшилася від 18,5 % до 70,4 % , тобто. на 51,9 пунктів. Велика величина дебіторської заборгованості та особливо сумнівної її частини призводить до уповільнення оборотності оборотних коштів та негативно позначається на фінансовому становищі підприємства. Доцільно вивчити склад дебіторську заборгованість, оцінити перспективу погашення боргів і виявити безнадійні борги її складі, тобто. з'ясувати, чим спричинена ця заборгованість. Виникнення дебіторську заборгованість є об'єктивний процес у господарську діяльність за системи безготівкових розрахунків. Розрізняється нормальна та невиправдана заборгованість. До невиправданої заборгованості відноситься заборгованість за претензіями, відшкодування матеріальних збитків (нестачі, розкрадання, псування цінностей) та ін. Невиправдана дебіторська заборгованість є формою незаконного відволікання оборотних коштів та порушення фінансової дисципліни.

Отже, для аналізованого підприємства характерним є збільшення загального розміру дебіторської заборгованості у 2005 році, особливо велика довгострокова дебіторська заборгованість, яка до кінця 2006 року зведена до нуля. Однак у балансі 2007 року ця заборгованість показана як короткострокова дебіторська заборгованість за внутрішньогруповими операціями основної організації з дочірніми організаціями.

Більше того, короткострокова кредиторська заборгованість збільшилася за період 2005-2007 років від 36147 тис. тенге до 53852 тис. тенге. Наявність такого виду дебіторської заборгованості свідчить про відповідний стан розрахункової дисципліни, яка негативно впливає на стійкість фінансового стану підприємства.

У разі ринкових відносин діяльність підприємства його розвиток здійснюється переважно з допомогою самофінансування, тобто власного капіталу. Лише за недостатності власних фінансових ресурсів залучаються позикові кошти. У цих умовах особливого значення набуває фінансова незалежність від зовнішніх позикових джерел, хоча обійтися без них практично неможливо. Тому необхідно розмежувати джерела формування поточних активів фінансової звітності. Мінімальна частина їх формується з допомогою власного капіталу задля забезпечення виробничої програми (норматив). Додаткова потреба в поточних активах, що виникає в окремі періоди, понад мінімальну потребу покривається короткостроковими кредитами банку і комерційним кредитом, тобто за рахунок позикових коштів.

У процесі аналізу джерел активів встановлюється фактичний розмір власного та залученого (позикового) капіталу, виявляються причини, що спричинили їх зміни за звітний період, їм надається відповідна характеристика. Головна увага при цьому приділяється власному капіталу, оскільки запас власних коштів - це запас фінансової стійкості.

Для вивчення структури джерел освіти активів фінансової звітності розглянемо таку таблицю.

З даних таблиці 2.5 видно, що джерела формування активів підприємства 2007 року збільшилися проти 2005 роком на 14986 тис. тенге чи 11,7 % і дорівнювали 143576 тис. тенге. Це сталося за рахунок зростання власного капіталу на 35 149 тис. тенге. При цьому позиковий капітал підприємства скоротився за аналізований період на 40,7% і становив 2007 року 29385 тис. тенге, або 20,5% вартості авансованого капіталу. p align="justify"> Коефіцієнт незалежності зріс до 2005 року в порівнянні з показником 2005 року на 0,181 пунктів, що свідчить про зростання незалежності даного підприємства від позикового капіталу.

Про це свідчить і питома вага залученого капіталу у всьому авансованому капіталі, що є показником, оберненим до коефіцієнта незалежності. Його можна назвати коефіцієнтом залежності, що визначається за формулою

Кз = 1 – Кн.

Цей коефіцієнт характеризує частку боргу у сумі авансованого капіталу. Що його частка, то більше вписувалося залежність підприємства від зовнішніх джерела фінансування. На аналізованому підприємстві його рівень становив 38,6 % у 2005 році, 23,1 % у 2006 році та 20,5 % у 2007 році. Тому можна сказати, що підприємство поступово підвищує свою фінансову незалежність.

Таблиця 2.5 Склад та структура авансованого капіталу ТОВ "Саян" станом з 2005 року по 2007 рік

	Показники				Відхилення (+; -)
сума, тис. тнг.		Сума тис. тнг.		Сума тис. тнг.
	Авансований капітал
Власний капітал
Позиковий капітал
	Коефіцієнт незалежності (Ск/Ак)
	Коефіцієнт фінансування
	Конфидент співвідношення позикового (залученого) капіталу та власного капіталу (Зк/Ск)
	Коефіцієнт інвестування (Ск/ОС)

Наступним показником, що характеризує фінансову стабільність підприємства, є коефіцієнт фінансування. Чим вищий рівень цього коефіцієнта, тим для банків та інвесторів надійніше фінансування.

Коефіцієнт показує, яка частина діяльності підприємства фінансується за рахунок власних коштів, а яка – за рахунок позикових. У ТОВ "Саян" коефіцієнт фінансування протягом останніх трьох років мав тенденцію зростання. Так, у 2005 році коефіцієнт фінансування становив 1,593, у 2006 році він зріс до 3,323, а до 2007 року він збільшився до рівня 3,885. Це свідчить про те, що якщо 2005 року на 1 тенге позикового капіталу підприємства припадало 1,593 тенге власного капіталу, то 2007 року це співвідношення змінилося як 1: 3,885. Цей факт говорить про збільшення рівня платоспроможності підприємства та розширює його можливості отримання кредитів у банків та інвесторів.

На західних фірмах ширше, ніж коефіцієнт фінансування застосовується його зворотний показник - коефіцієнт співвідношення позикових та власні кошти. Цей коефіцієнт показує, скільки позикових коштів залучило підприємство однією тенге, вкладених у активи власні кошти. На цьому підприємстві цей показник характеризується такими даними:

• 2005 рік: 0,63
• 2006 рік: 0,301
• 2007 рік: 0,26

Ці значення свідчать, що у 2005 року підприємство залучило за кожен тенге власні кошти, вкладених у активи 0,628 тенге позикових коштів, то 20077 року лише 0,257 тенге позикового капіталу припадало на 1 тенге власні кошти. Отже, зменшується залежність підприємства від залучення позикових коштів, воно поступово підвищує свою фінансову стійкість. У спеціальній літературі в оцінці фінансових відносин критичне значення коефіцієнта становить 1. Якщо його значення перевищує 1, фінансова незалежність та стійкість підприємства досягає критичної точки.

Для визначення раціональності (оптимальності) формування капіталу також рекомендується використовувати коефіцієнт інвестування. По даному підприємству 2005 року коефіцієнт становив 1,97, 2006 року - 3,49, а 2007 року - 4,19. Ці дані свідчать, що спостерігається тенденція зростання інвестування власного капіталу основні засоби підприємства. Однак адміністрації підприємства слід спрямовувати свій капітал на купівлю нових основних засобів.

Ситуація, що склалася з коефіцієнтами, що характеризують співвідношення власного, позикового (залученого) і загального (авансованого) капіталу з різних позицій, вимагають вивчення структури власного та залученого капіталу (зобов'язань) та її змін за звітний період.

Джерелами утворення власних коштів підприємства є статутний капітал, резервний фонд, фонди спеціального призначення, цільове фінансування та надходження, орендні зобов'язання, нерозподілений прибуток, зазначені у 1 розділі пасиву балансу, а також розрахунки із засновниками, фонди споживання, резерви майбутніх витрат та платежів, резерви за сумнівними боргами, доходи майбутніх періодів, показані у 2 розділі пасиву балансу. Власний капітал підприємства за даними балансу включає статутний капітал, додатково оплачений і додатково неоплачений капітал, резервний капітал і нерозподілений дохід.

При вивченні власного капіталу особлива увага приділяється змінам, що сталися в наявності власних оборотних коштів, тобто встановлюється якась частина власного капіталу не закріплена в цінностях іммобілізованого характеру і знаходиться у формі, що дозволяє більш-менш вільно маневрувати цими засобами. Щоб визначити величину власного оборотного капіталу, необхідно від суми власного капіталу відняти підсумки 1 розділу активу балансу.

У 2005 році ця величина дорівнює 79012 – 113159 = -34147 тис. тенге;

2006 року 112084 - 119372 = -7288 тис. тенге;

2007 року 114161 - 67067 = 47094 тис. тенге.

При аналізі важливо визначити як абсолютну величину власного оборотного капіталу, а й його питому вагу у загальній величині власного капіталу. Цей показник називається коефіцієнтом маневреності. Він показує, яка частина власних коштів підприємства знаходиться в мобільній формі, що дозволяє відносно вільно маневрувати цими засобами і визначається за такою формулою:

км = Сік / Ск, (2.2.3)

де Км – коефіцієнт маневреності;

Ск – власний капітал.

км (2005 рік) = -34147: 79012 = -0,432

км (2006 рік) = -7288: 112084 = -0,065

км (2007 рік) = 47094: 114161 = 0,413

Високі значення коефіцієнта маневреності позитивно характеризують фінансове становище підприємства. Що рівень цього показника, то більше вписувалося можливості підприємницької діяльності має господарюючий суб'єкт. Як оптимальна величина коефіцієнта маневреності рекомендується 0,5.

Якщо 2007 року у ТОВ " Саян " власні кошти, що у мобільної формі були відсутні, то 2007 року їхня частка у власному капіталі підприємства становила 48,9 %, тобто. коефіцієнт маневреності майже досяг оптимального рівня, що, безумовно, позитивно позначається на фінансове становище підприємства.

Відповідно до визначальною роллю, яку відіграють для аналізу фінансової стійкості абсолютні показники забезпеченості підприємства джерелами формування ТМЗ, одним із головних відносних показників фінансової стійкості підприємства є коефіцієнт забезпеченості запасів власними джерелами формування. Цей показник називають коефіцієнтом покриття ТМЗ (товарно-матеріальні запаси). Він обчислюється за такою формулою:

К/з = Сік/З, (2.2.4)

де К/з – коефіцієнт забезпеченості ТМЗ;

Сік – власний оборотний капітал;

Цей коефіцієнт показує, якою мірою ТМЗ і витрати покриті власними коштами і не потребують залучення позикових коштів.

К/з (2005 рік) = -34147: 12430 = -2,75

К/з (2006 рік) = -7288: 17115 = -0,43

К/з (2007 рік) = 47094: 22197 = 2,12.

Нормальне значення даного коефіцієнта, отримане з урахуванням статистичних усереднених даних господарської практики, становить Ко/з 0,60,8. На цьому підприємстві значення коефіцієнта за аналізований період 2005 – 2007рр. були негативними, а 2006 року коефіцієнт забезпеченості ТМЗ практично досяг нормативного рівня. Отже, можна говорити про те, що ТОВ "Саян" має в своєму розпорядженні достатні власні оборотні засоби для покриття матеріальних запасів.

Аналізуючи залучений капітал, слід зіставити звітні показники окремих статей позикових коштів із груповими підсумками, визначити відхилення їх і показати зміни відносних величин. До залученого капіталу входять довгострокові та короткострокові кредити. У бухгалтерських балансах аналізованого підприємства за 2005-2007 роки відсутня інформація про будь-які довгострокові зобов'язання та короткострокові кредити. Проте, до залученого капіталу включається також кредиторська заборгованість плюс інші поточні зобов'язання, величина яких у 2005 році становила 49578 тис. тенге, а 2006 року - 33720 тис. тенге, а 2007 року - 29385 тис. тенге, тобто. вона зменшилася на 20193 тис. тенге за період, що вивчається.

Далі необхідно провести порівняльний аналіз кредиторської заборгованості із дебіторською заборгованістю. Орієнтовно співвідношення між дебіторською та кредиторською заборгованістю рекомендується як 2:1. Якщо кредиторська заборгованість не забезпечена дебіторської заборгованістю, то таке становище можна оцінити як несприятливе, оскільки може викликати уповільнення звернення гроші певної ліквідної частини власні кошти. Якщо підприємство розвинений комерційний кредит, то дебіторська заборгованість може досягти великих розмірів.

На аналізованому підприємстві кредиторська заборгованість перевищувала дебіторську заборгованість 2005 року у 1,37 разу (49578: 36147). У 2006 році становище дещо покращилося, тобто. співвідношення дебіторської та кредиторської заборгованостей склало 1,68:1 (33720: 56670), яке було близьким до рекомендованого, тоді в 2007 році 1,83 тенге дебіторської заборгованості припадало на 1 тенге кредиторської заборгованості.

Причиною недостатньої забезпеченості кредиторську заборгованість дебіторську заборгованість є неблагополучне становище, як із дебіторами, і з кредиторами, їх взаємні неплатежі. Можна було б зробити висновок про те, що загальне перевищення кредиторської заборгованості не спричиняє погіршення фінансового стану, оскільки підприємство використовує цю заборгованість як залучені джерела на момент вивчення, але сам факт величезної кредиторської заборгованості не лише за товари, роботи та послуги, але та з розрахунку з бюджетом та оплатою праці негативно характеризує роботу підприємства та в цілому його фінансове становище.

p align="justify"> Наступним важливим завданням є дослідження абсолютних показників, що дозволяють класифікувати фінансове становище підприємства за ступенем його фінансової стійкості.

Абсолютними показниками фінансової стійкості є показники, що характеризують рівень забезпеченості товарно-матеріальних запасів джерелами формування.

Для характеристики джерел формування товарно-матеріальних запасів визначають три основні показники:

• 1. Наявність власного оборотного капіталу (Сік). Цей показник характеризує власні оборотні кошти. Його збільшення у порівнянні з попереднім періодом свідчить про подальший розвиток діяльності підприємства. Показник СІК використовується для розрахунку ряду важливих аналітичних коефіцієнтів;
• 2. Наявність власних довгострокових позикових джерел формування товарно-матеріальних запасів (Сік/д). Цей показник визначається шляхом збільшення власного оборотного капіталу на суму довгострокових зобов'язань за формулою:

Сік/Д = Сік + До = Сік + II рП, (2.2.5)

де До - довгострокові зобов'язання;

II рП – другий розділ пасиву балансу.

3. Загальна величина основних джерел формування ТМЗ визначається за такою формулою:

ОІ = Сік / Д + Кк, (2.2.6)

де Кк - короткострокові кредити та позики.

Визначимо основні показники джерел формування ТМЗ з урахуванням таблиці 2.6.

Таблиця 2.6 Забезпеченість товарно-матеріальних запасів нормальними джерелами формування у ТОВ "Саян"

	Показники					Відхилення (+, -)
	Власний капітал
	Довгострокові активи
	Наявність власного оборотного капіталу
	Довгострокові зобов'язання
	Наявність власних та довгострокових джерел формування ТМЗ (3+4)
	Короткострокові кредити та позики
	Загальна величина нормальних (основних) джерел формування (5+6)
	товарно-матеріальні запаси
	Надлишок (+) або нестача (-) власного капіталу (3-8)
	Надлишок (+) або недолік (-) власних та довгострокових джерел формування ТМЗ (5-8)
	Надлишок (+) або нестача (-) загальної величини нормальних джерел формування ТМЗ (7-8)

З даних таблиці 2.6 проведемо таку класифікацію фінансового стану аналізованого підприємства.

Абсолютна стійкість фінансового стану З З;

Нормальна стійкість фінансового стану CокД< З < ОИ;

Нестійке фінансове становище З > ОІ чи ОІ< З;

Кризове (критичне) фінансове становище.

Положення аналізованого підприємства у 2007 році можна розглядати як кризове, оскільки зберігається нерівність:

• (2006 рік) 12430 > -34147
• (2007 рік) 17115 > -7288

Дане співвідношення свідчить, що підприємство покриття своїх товарно-матеріальних запасів змушене залучати додаткові джерела покриття, наприклад, кредиторську заборгованість, яка є у сенсі " нормальним " , тобто обгрунтованим джерелом. Однак, у 2007 році нерівність 22197< 47094 дает основание для характеристики финансового положения ТОО "Саян" как устойчивого, то есть предприятие для покрытия своих товарно-материальных запасов может обойтись собственным оборотным капиталом без привлечения дополнительных источников покрытия.

Фінансову стійкість підприємства можна охарактеризувати системою відносних показників, які у таблиці 2.7.

Таблиця 2.7 Показники фінансової стійкості (тис. тенге)

	Показники				Відхилення (+, -)
	Власні кошти
	Майно
	Довгострокові активи
	Позикові джерела
	Дебіторська заборгованість
	Основні засоби
	Коефіцієнт незалежності
	Коефіцієнт фінансової стійкості
	Коефіцієнт концентрації залученого капіталу
	Коефіцієнт фінансування
	Питома вага дебіторської заборгованості

Отже, дані таблиці 2.7 свідчать, що майно підприємства трохи збільшилося на 14986 тис. тенге 2007 року проти 2005 роком. Це сталося, головним чином, за рахунок зростання поточних активів підприємства, а точніше за дебіторську заборгованість на 51001 тис. тенге. Слід зазначити позитивні зрушення, що сталися у складі та структурі джерел формування активів підприємства. Величина власного капіталу ТОВ "Саян" збільшилася за останні три роки 2005 – 2007 р.р. на 35149 тис. тенге і становила 2007 року 114161 тис. тенге. Незважаючи на те, що фінансове становище підприємства у 2005 році та у 2006 році було нестійким, до кінця 2007 року воно значно покращилося. Товариство набуло своєї фінансової незалежності, про що говорить динаміка коефіцієнтів незалежності та фінансової стійкості, які зросли у 2007 році порівняно з 2005 роком на 0,181 пункту. Підприємство продовжує залучати капітал ззовні у формі кредиторської заборгованості. Однак таке запозичення не можна вважати нормальним, тому що при цьому порушується розрахунково-платіжна дисципліна. Підприємству слід своєчасно стягувати дебіторську заборгованість покриття. Для аналізованого підприємства характерна позитивна тенденція зниження рівня концентрації залученого капіталу від 0,386 до 0,205 у період 2005 - 2007 років. Співвідношення власного та залученого капіталу підприємства можна вважати нормальним, а коефіцієнт фінансування, що зріс від 1,593 у 2005 році до 3,885 у 2005 році, свідчить про те, що основна частина активів фінансується за рахунок власного капіталу товариства. Проте як негативне явище слід розглядати збільшення частки дебіторську заборгованість у валюті балансу.

Залежно від сфери діяльності, ступеня розвитку бізнесу та рівня конкуренції на ринку, активи можуть бути вкладені в акції, основні фонди та іноземні цінні папери. Структурний аналіз активів проводиться з метою оцінки перспектив та пріоритетних напрямів розвитку бізнесу.

Структурування активів компанії

У бухгалтерському балансі активи підприємства діляться на оборотні та необоротні.

• Оборотні активи. Заборгованість клієнтів компанії за товари та послуги, інвестиції строком менше одного виробничого циклу, вклади та цінні папери, запаси матеріалів та готових товарів, готівку у касі підприємства. Термін обороту активів – один цикл виробництва (виробнича сфера) або обігу (фінансова сфера).
• Необоротні активи. Основні кошти, інвестиції, нематеріальні активи, Витрати ведення капітального будівництва. Термін обороту перевищує один виробничий цикл чи цикл звернення.

За ступенем схильності до інфляції активи ділять на монетарні і немонетарні.

• Монетарні активи Сукупність готівкових та безготівкових коштів. Вони підлягають переоцінці з урахуванням знецінення грошової маси.
• Немонетарні активи. Вкладення в основні фонди, зведення будівель та споруд, запаси сировини, матеріалів та продукції, упаковані для реалізації товари. Переоцінка проводиться з урахуванням ринкових цін, їхня реальна вартість залежить від політики компанії та ситуації у галузі.

Співвідношення монетарних та немонетарних активів залежить від ринкової ніші та особливостей виробничого циклу.

Методи структурного аналізу активів підприємства

Залежно від цілей аналіз структури активів може бути горизонтальним і вертикальним.

• Горизонтальний метод аналізу. Порівняння даних по кожній групі активів за кілька розрахункових періодів дозволяє побачити зміну показника в динаміці. Наприклад, величина дебіторської заборгованості за останні три квартали.
• Вертикальний метод аналізу. Проводиться зіставлення даних щодо кожної групи із загальним обсягом активів підприємства, що дозволяє визначити питому вагу групи у загальній структурі активів. Наприклад, частка коштів у незавершеному виробництві щодо загальної суми активів.